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化纤行业步入盈利低谷服装招商资讯

2018-10-26 13:59:28

化纤行业步入盈利低谷服装招商资讯

2012年,受新增产能大量释放和下游需求增速放缓的影响,化纤行业步入盈利低谷,化纤板块上市公司第二、三季度连续出现整体亏损。 分析人士认为,第四季度行业出现好转迹象,预计整体业绩环比可能会减亏,但全年总体状况仍不乐观。2013年新增产能投放的力度将会减小,再加上需求逐步好转,行业艰难的时期即将过去,并迎来缓慢复苏的阶段。 四季度或环比减亏 据Wind数据统计,化纤板块单季度的盈利状况从今年二季度开始迅速恶化,一季度整体净利润为4.97亿元,第二季度亏损9.77亿元,第三季度亏损8856.83万元。 化纤行业基本面的恶化与产能的大量释放与需求极度不匹配有关。东莞证券分析师表示,本轮化纤行业固定资产投资增速从2010年初开始一路上行,到2011年初达到峰值,随后逐渐下降,到2012年10月已从的134%降到20%以下。根据化纤项目1.年投资周期规律,新增产能的投放在2012年下半年达到顶峰。 产能大量释放的同时,需求的增速却很缓慢。2012年月,国内纱产量累积同比增长13.9%,布产量累积同比增长9.9%,纱产量增速较2011年略有回升,布产量增速继续回落。下游行业的产量难以消化化纤原料的大量供给。 生意社数据显示,化纤产品的价格今年以来大幅回落,浙江恒逸集团有限公司涤纶POY的出厂价1月约为13500元/吨,而12月已跌至11650元/吨,年内一度跌至10552元/吨。其他化纤产品的价格走势基本与此相仿。 从四季度的行业基本面看,一些化纤产品的价格开始出现反弹,盈利水平环比好转。以氨纶为例,数据显示,以常见的40D为例,10月31日,江浙多家企业的报价已达47000元/吨,而10月15日的报价还只有45000元/吨。行业集体涨价的主要原因是华峰氨纶(002064,股吧)发生火灾事故,短期停产检修。 粘胶短纤方面,三季度随着下游生产旺季的来临和国家棉花收储的进行,棉价温和持续上涨。10月,粘胶短纤价格探底回升。据了解,新乡化纤(000949,股吧)的粘胶短纤业务距离盈亏平衡点已不远。 2013年料缓慢复苏 展望2013年,化纤行业依然存在部分新增产能释放,但投产的高峰期已经过去,而下游需求随着宏观经济逐步变暖在好转,因此,行业有望出现缓慢复苏。 以粘胶短纤为例,随着国内外都出现显着的替代棉花需求,行业正逐步走出谷底。分析人士认为,到2013年过剩产能将基本被消化,整个行业将出现弱平衡状态,开工率在85%左右,行业供需改善确定。 值得一提的是,我国的粘胶短纤在国际市场颇有竞争优势。2012年国际市场的低棉价为全球棉花增产、印度本币贬值和中国需求下降等多种因素共同作用所致。中国需求下降的因素在2013年将得到延续,但是印度对于低价棉的容忍度在不断降低,2012年下半年开始不断推出政策减少出口维持棉价。在此背景下,2013年的粘胶短纤出口高增长将得以维持。 不过,担忧依然存在。东莞证券分析师表示,化纤行业2013年企稳概率较大,但上游的PX新建项目受阻,意味着原料供应商议价能力上升,如果难以将成本全部传导至下游,一些化纤品种的利润空间可能会继续受到挤压。

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